Análisis Cintra

Cintra está en tendencia bajista a medio plazo. Cotiza por debajo de la media movil de 30 sesiones y se mueve en un canal bajista que podría tener su fin en la zona de los 10€. En cualquier caso yo no consideraría entrar en el valor hasta que las expectativas cambien y se plasmen en el gráfico rompiendo la tendencia actual. Si estamos dentro del valor a corto plazo podemos mantener ya que parece que nos encontramos en la zona baja del canal y podría haber un rebote hacia la zona de los 11,50-12€. De alcanzar estas cantidades podriamos infraponderar para ir deshaciendo posiciones perdedoras o incluso deshacernos de la posición actual y esperar un rebote de la cotización.

El gráfico de acumulación/distribución está lateral lo que indica una compensación entre el volumen los dias de bajadas y el volumen los dias de subidas que también puede ser producto de la indecisión.

Mirando el volumen directamente vemos que en el corto plazo los dias alcistas han tenido un volumen mayor y que en el último impulso bajista el volumen fue bajando considerablemente para volver a subir el dia de cambio (el viernes fue dia de cambio o pivote, mínimo nuevo y cierre por encima del dia anterior y encima con volumen destacable...implica soporte importante para más adelante).

Gestión del dinero: La fórmula de Kelly

La gestión del dinero es una parte importante del trading que nos permite averiguar cuantos títulos debemos comprar para maximizar nuestras ganancias. En este caso veremos cómo utilizar el criterio de Kelly. Iré posteando más adelante otros métodos, algunos más simples y algunos más complejos, para gestionar nuestro capital.

La fórmula de Kelly permite calcular el porcentaje óptimo de riesgo. Se creo primero para ser utilizado en los juegos de azar y luego se aplicó al mercado de valores por el profesor Edward Thorpe. El método de Kelly define el porcentaje de riesgo como:

Kelly% = %operaciones_ganadoras - %operaciones_perdedoras / (media_op_ganancias / media_op_perdidas)

Veamos ahora como funciona el criterio de Kelly. Supongamos que tenemos un sistema con un 60% de operaciones ganadoras y que la media de lo que se gana en las operaciones ganadoras es el doble de lo que que se pierde en las operaciones perdedoras. Entonces, %operaciones_ganadoras = 60%, %operaciones_perdedoras = 40% y media_op_ganancias / media_op_perdidas = 2. Kelly% = 60 - 40/2 = 40%.
Por tanto, el porcentaje de nuestro capital que debemos invertir para obtener un beneficio máximo es el 40%.

Número de títulos = (Kelly% * Capital_actual / riesgo_por_unidad_de_activos) / Cotizacion_del_titulo
Donde riesgo_por_unidad_de_activos = perdida máxima en una operación (en %)

Ejemplo:
Capital actual = 25000€
Cotización del título = 50€
Kelly = 0.20 (Calculado basándonos en datos históricos)
Perdida máxima en una operación = 25% (Calculado basándonos en datos históricos)
En este caso podemos comprar:

(0.2 * 25000/0.25)/50 = 20000/50 = 400 títulos

Un saludo y suerte con las inversiones

Comentario IBEX35

Yo sigo viendo lateral al IBEX35 en el largo plazo. Mirando el gráfico veo una resistencia en la zona de los 15500 aproximadamente y un soporte en la zona de los 13500. Es cierto que son 2000 puntos de diferencia en los que inversores a menor plazo podrían operar tranquilamente (un 14%).

Yo creo que no se puede hablar de crisis. Creo que el volumen no acompaña claramente a la tendencia bajista por lo que yo creo que al menos en este impulso no se perderán los 13500. Si yo invirtiera a largo plazo me esperaría a ver hacia donde va el mercado. Sin embargo, mi forma de invertir es más dependiente del gráfico de cada valor por lo que no me preocupo demasiado si veo un valor con un gráfico alcista a pesar de la bajada del IBEX. Eso sí, lo seguiré de cerca.