Gestión del dinero: La fórmula de Kelly

La gestión del dinero es una parte importante del trading que nos permite averiguar cuantos títulos debemos comprar para maximizar nuestras ganancias. En este caso veremos cómo utilizar el criterio de Kelly. Iré posteando más adelante otros métodos, algunos más simples y algunos más complejos, para gestionar nuestro capital.

La fórmula de Kelly permite calcular el porcentaje óptimo de riesgo. Se creo primero para ser utilizado en los juegos de azar y luego se aplicó al mercado de valores por el profesor Edward Thorpe. El método de Kelly define el porcentaje de riesgo como:

Kelly% = %operaciones_ganadoras - %operaciones_perdedoras / (media_op_ganancias / media_op_perdidas)

Veamos ahora como funciona el criterio de Kelly. Supongamos que tenemos un sistema con un 60% de operaciones ganadoras y que la media de lo que se gana en las operaciones ganadoras es el doble de lo que que se pierde en las operaciones perdedoras. Entonces, %operaciones_ganadoras = 60%, %operaciones_perdedoras = 40% y media_op_ganancias / media_op_perdidas = 2. Kelly% = 60 - 40/2 = 40%.
Por tanto, el porcentaje de nuestro capital que debemos invertir para obtener un beneficio máximo es el 40%.

Número de títulos = (Kelly% * Capital_actual / riesgo_por_unidad_de_activos) / Cotizacion_del_titulo
Donde riesgo_por_unidad_de_activos = perdida máxima en una operación (en %)

Ejemplo:
Capital actual = 25000€
Cotización del título = 50€
Kelly = 0.20 (Calculado basándonos en datos históricos)
Perdida máxima en una operación = 25% (Calculado basándonos en datos históricos)
En este caso podemos comprar:

(0.2 * 25000/0.25)/50 = 20000/50 = 400 títulos

Un saludo y suerte con las inversiones