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¡Nueva web!
Hace tiempo que no actualizo esta web, sin embargo, sigue teniendo bastantes visitas. A partir de ahora actualizaré sólo la web http://www.bolsagraficos.com
Espero que os continuen gustando los análisis. En esta nueva web pondré además de análisis otras herramientas que nos pueden servir en nuestra operativa o cualquier cosa que se me ocurra sobre bolsa aunque como siempre y sobre todo habrá muchos gráficos.
¡Saludos!

Análisis INYPSA

YNIPSA tiene un gráfico bastante semejante a INDO en estos momentos. Una primera directriz bajista y una segunda con mayor pendiente bajo la que se encuentra en la actualidad. Además vemos un incremento del volumen en las dos últimas sesiones. INYPSA sin embargo no ha formado hammer en la vuelta y está más cercano a romper o pelear con la tendencia bajista. Veremos en las próximas sesiones como se comporta el valor al acercarse a resistencias importantes.

Análisis INDO

Yo encuentro a INDO bajo una clara directriz bajista al igual que la mayoría de los valores del mercado español en el momento actual.
En el último par de sesiones ha habido un incremento claro del volumen y ha aparecido una vela en forma de martillo (hammer) que suele indicar un cambio de tendencia o al menos un mínimo. Sin embargo, personalmente creo que buscar suelos no es una buena técnica ya que cuando un valor está en tendencia bajista puede corregir, como puede ser el caso, pero la tendencia suele prevalecer. Hasta no ver una clara rotura de la tendencia actual es difícil fijarse en el valor o encontrar un punto adecuado de entrada.

Rango Verdadero Medio (Average True Range)

El Rango Verdadero Medio o más conocido como Average True Range (ATR) es un cálculo que se suele utilizar para medir la volatilidad de un valor. Los inversores lo emplean para ajustar el tamaño de sus posiciones a la volatilidad del valor o como heurística en un sistema de inversión para comprobar que el valor sufre una volatilidad mínima antes de entrar.

Más específicamente el Rango Verdadero Medio es la media del Rango Verdadero durante un periodo especificado. El Rango Verdadero es el mayor de:

- La diferencia entre el máximo actual y el mínimo actual.
- La diferencia entre el máximo actual y el cierre previo.
- La diferencia entre el mínimo actual y el cierre previo.


El Rango Verdadero se calcula para cada sesión y el Rango Verdadero Medio es la media de los Rangos Verdaderos para un periodo determinado. La longitud de este periodo debe tenerse en cuenta ya que un calculo sobre pocas sesiones no será representativo. Una cantidad recomendada suelen ser los 14 días.

El valor que nos da el Rango Verdadero Medio es un indicador de si el valor está moviéndose en un rango muy amplio o muy estrecho cada día. Este rango puede ser amplio o estrecho independientemente de la tendencia alcista, bajista o lateral.

¿Cómo emplean entonces los inversores el RVM para calcular sus stop loss? Simplemente restan un múltimo del RVM del precio de entrada. Por ejemplo, si tenemos un valor en el que hemos entrado a 20€ y el RVM de las últimas 14 sesiones es de 30 céntimos podemos poner el stop a 3 veces el RVM, es decir, 20€-0,90€ = 19,10€.

Tres veces el RVM es una medida que también suele emplearse. La mejor manera de saber que números nos vendrán mejor a nosotros es hacer los cálculos y ver si nuestra aversión al riesgo se adecúa a los números (o viceversa).

Utilizar el RVM (o ATR, así lo encontramos en el VisualChart) es una forma objetiva de calcular un nivel de stop. No necesariamente fiable pero nos asegura una distancia determinada respecto al precio de entrada y relativa a la volatilidad de valor.

¿Cuanto debemos arriesgar en cada operación?

Cualquier inversor que lleve el suficiente tiempo en el mercado te dirá que la gestión del dinero es una cuestión fundamental a la hora de ponerse a invertir. Esto es algo en lo que suelen estar de acuerdo tanto los inversores fundamentales como los técnicos. De hecho, para algunos, es el único punto dónde podemos desmarcarnos del resto de inversores y obtener una rentabilidad óptima. Dentro de la gestión del dinero existen varios aspectos a tener en cuenta. En este post, hablaré en concreto de la elección del tamaño de la posición.

El tamaño de la posición responde a las preguntas de, ¿debo poner el 10% de mi capital en una sola empresa?¿Qué debo hacer con el 50% de mi capital?

Los grandes inversores suelen ponerse igualmente de acuerdo, y esto es algo que resalta mucha de la bibliografía sobre la inversión bursátil, en que siempre arriesgan una cantidad fija en una sóla idea. Esta cantidad suele estar entre el 1% y el 2% aproximadamente según la aversión al riesgo de cada uno.

De lo que estamos hablando con la elección del tamaño de la posición, es por tanto, tan sólo una técnica para controlar el riesgo al que estamos expuestos en un mercado de incertidumbre.

¿Cómo podemos aplicar la gestión del riesgo? En otro post hablé de la fórmula de Kelly pero tal como me corrigió el financiero Jorge del Canto, no la estaba utilizando apropiadamente ya que se suele usar más en operaciones con derivados. Sin embargo, os comento algunas técnicas más simples que podemos empezar a aplicar.

Imaginemos que tenemos un capital de 30.000€ disponibles para invertir y vamos a utilizar un modelo de 1% de riesgo por operación. Si estuvieramos utilizando un stop loss del 5% podriamos comprar acciones valoradas en 6.000€ arriesgando 300€ (300€ es un 1% de 30.000€). Por otro lado hay que decir que en la bibliografía se habla de stop loss en el rango entre 10% y 25%.

Utilizando técnicas como esta tenemos una mejor idea sobre qué cantidad de dinero estamos arriesgando en cada momento y poder tomar decisiones más alejadas de lo psicológico y más cercanas a los números.

Análisis Zardoya Otis (ZOT)

Zardoya Otis ha hecho una vuelta en 'V' haciendo mínimos en 19,22€. No ha retrocedido desde esta vuelta por lo que para formar un patrón de doble suelo o de "taza con asa" tendría que retroceder todavía. Las vueltas en 'V' son muy infrecuentes y es por ello que se espera esta corrección.

Lo que se puede ver ya en el gráfico es que Zardoya Otis se encuentra en una banda lateral entre el soporte de 21,66€ y la resistencia de 24,41€ dónde el valor se estanco tras la bajada desde los máximos de 32,71€.

Si el valor vuelve a la banda lateral sería una buena señal. De momento el valor se mantiene lateral a la espera de los próximos movimientos del mercado que confirmen que se queda donde está o la formación de algún patrón más fiable que la vuelta en 'V' que nos permita desarrollar algún tipo de análisis nuevo.

Análisis Zeltia (ZEL)

Zeltia se encuentra en un momento de indefinición. Cotiza lateralmente aunque con ligeras subidas en una zona entre los 7€ y los 8,50€ aproximadamente. Previamente tuvo un fuerte impulso alcista que alzó el valor hasta casi los 10€ pero luego corrigió quedando en la banda de fluctuación actual.

Si estuviera dentro no me preocuparía mientras no bajara de los 7€. Sin embargo, a medio y corto plazo mientras no surja un nuevo interés por el valor puede permanecer lateral o continuar bajando poco a poco. Este comportamiento es el que ha tenido en el pasado mientras no han aparecido noticias nuevas que empujen el valor.

Si pensamos que el valor tiene buenas perspectivas para el futuro y estamos buscando el momento de entrar las posibles resistencias están en 8,15€ y 8,50€. Aunque para entrar tras la superación de una resistencia es recomendable esperar también un incremento notable del volumen para así que sea menos probable un pullback y una vuelta bajo la resistencia.

Análisis Mapfre (MAP)

Mapfre ha superado al alza la directriz bajista que mantenía desde el máximo del dia 16 de abril de 2007 en 4,14€. El rebote sí lo hizo con volumen pero al acercarse a la resistencia importante de 3,50€ el volumen está bajando y el precio ha hecho máximo dos dias consecutivos en 3,40€ (cantidad redonda) sin poder superarla. La resistencia de 3,50€ es importante ya que es el mínimo del valle del doble techo dónde cambio la tendencia y dónde hizo máximo el valor y fue soporte una segunda vez (25/06/2007) antes de ser superado definitivamente el 26 de julio de 2007. Por tanto, al valor aun le quedan importantes resistencias (3,50€, 3,80€, 4,14€) para esperar una tendencia consistente a largo plazo. Sin embargo, en el medio y corto plazo podemos operar ya que tenemos margen suficiente. Será especialmente posible si Mapfre logra meterse en la anterior banda lateral superando los 3,50€ con volumen.

Análisis Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)

Aunque el mercado está subiendo hay valores grandes como el BBVA que tienen muchas resistencias importantes antes de llegar a máximos. Tras este impulso alcista desde 15,50€ aproximadamente a 17,35€ que no ha sido acompañado por el volumen, es probable un pullback hacia la zona de los 16,50€. La zona dónde se encuentra el valor ahora es de bastante importancia ya que está a punto de enfrentarse a la más que probable resistencia en 17,50€ generada tras haber sido soporte importante en una importante tendencia lateral del valor meses atrás. De superar los 17,50€ podriamos decir que BBVA ha pasado al siguiente nivel, un nivel lateral que se encontraría entre 17,50€ y 19€. Este nivel sería más difícil y costoso de superar que las zonas actuales. De ser superado sería una importante continuación alcista en el largo plazo. De momento BBVA es un valor bueno (yo voy a intentar entrar mañana) pero que se encuentra en zonas peligrosas para los inversores más conservadores.

Análisis Corporación Dermostética

Corporación Dermoestética alcanzó los primeros dias de cotización, hace ya más de un año, los 11,50€. Esa fue una zona de máximos. Ahí comenzó una tendencia bajista que acabo con un patrón de doble suelo y un soporte en la zona de los 6€. Tras ese cambio de tendencia se inicio otra tendencia alcista que finalizó en las proximidades de esa zona de 11,50€. Se hizo un máximo en 12,23€. A la finalización hemos visto otro patrón de cambio de tendencia, esta vez de doble techo, que se confirmó con la rotura de los 10€ redondos. El precio objetivo de este patrón está en los 7,77€. Esta barrera todavía no se a alcanzado pero puede que se alcance en las próximas sesiones ya que el cierre de ayer viernes fue en 8,17€. Las tres últimas sesiones han sido bajistas y el volumen se ha ido incrementando cada dia lo que apoya la hipótesis de la continuación bajista. Además, no se aprecia la formación de ningún patrón de cambio. Parece que los inversores por el momento tienen bastante claro que quieren vender este valor.